成功投资的 9 大重要 DeFi 绩效指标

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新的区块链项目列表不断扩大。在这片选择的海洋中，哪些项目将成为明日之星，值得投资？在本文中，我们详细列出了用于评估 DeFi 项目投资潜力的绩效指标。

其中一些指标与评估传统股票时会考虑的指标重叠。然而，鉴于的性质非常不同，其中许多指标与加密世界更相关。事实上，这些指标只适用于 DeFi，而不是其他类型的项目。

1 市销率

市销率（P/S 比率）是 DeFi 领域的基本 KPI。它的计算方法是将代币的完全稀释除以其 12 个月的收入。在 DeFi 的情况下，收入来自，包括协议保留的费用以及代币持有者和流动性池提供者赚取的费用。

在传统的股票投资中，1 比 2 的市盈率是好的，而低于 1 的市盈率被认为是优秀的。鉴于 DeFi 行业年轻且发展迅速，这些传统的经验法则可能不太适用。相反，P/S 比率的最佳用途是在此指标上评估多个 DeFi 代币以进行比较分析。

通过比较方法，您可以使用通常应用的 12 个月期间以外的时间段的收入。例如，您可以将最近 6 个月的收入用于您在比率分母中比较的代币。这很有用，因为许多较新的 DeFi 项目还不到一年。但是，较短的周期可能不如默认的 12 个月周期可靠，并且由于需要评估较新的代币，通常只是一种权衡措施。

2 总价值锁定

锁定的总价值 (TVL) 是指作为 DeFi 项目抵押品的所有资金的总和。它包括锁定在流动资金池中的资金以及贷款抵押品。 TVL 不应与协议的市值混淆。

市值是指代币的总供应量乘以其当前价格。另一方面，TVL 是指锁定在平台上的价值。例如，对于最大的 DeFi 协议之一，TVL 指的是平台“金库”中作为贷款抵押品持有的资金量。

在的情况下，TVL 通常是指锁定在流动性池中的总价值。较大的 TVL 值表明使用更积极的协议。

从 2020 年 9 月到 2021 年 9 月的总 DeFi TVL（以美元计）（来源：defipulse.com）

3 TVL比率

TVL 本身是衡量协议受欢迎程度的重要指标。但是，仅专注于这个指标，您可能会错过规模较小但仍有希望的 DeFi 项目。 TVL 比率是通过除以其 TVL 得出的量度。该指标可帮助您识别从投资角度来看表现良好且有潜力的小型 DeFi 平台。

通常优选较小的 TVL 比率。它表示可能被低估且值得投资的协议。

4 质押的年收益

在 DeFi 平台上质押流动性池可能是赚取投资收益的一种可行方式。 DeFi 协议可能会因其提供的收益而有很大差异。查看从 LP 质押中获得的收益是一个需要跟踪的重要指标。

鉴于许多 DeFi 协议的波动性，最好查看年度收益率，而不是短期收益率。自然，随着协议的普及，收益率可能会下降。最好的收益通常出现在规模较小但增长信心十足的项目中。

因此，年收益率可能是识别有前途但目前被低估的 DeFi 的好方法。

5 中心化交易所的代币供应

虽然 DeFi 代币都是关于去中心化的，但请注意 i 上代币的总供应量对投资分析很有用。在 CEX 持有的大量代币可能预示着潜在的大规模抛售。

此类抛售通常会导致代币不稳定。因此，注意这些迹象是您分析中重要的尽职调查步骤。必须强调的是，CEX 的大量供应不一定保证等待发生。使用代币供应作为指标应该只是您对代币的研究的一部分，以及本文中讨论的其他指标。

夏威夷毛伊岛的座头鲸（来源：Pixabay.com）

6 中心化交易所的代币走势

除了注意代币供应外，研究 CEX 上最近的代币余额变动也是值得的。该指标可以为潜在的鲸鱼行动提供额外的情报。

仅凭代币余额可能无法揭示近期交易所钱包的大规模提款潮。查看代币的近期走势可能会发现大量提款，目的是持有大量代币。这种大规模的行动也可能预示着未来可能会对代币的稳定性或供应产生负面影响的鲸鱼行动。

虽然代币余额和代币变动都是有用的指标，但重要的是要正确看待它们。代币从交易所账户频繁转移到个人钱包，反之亦然，这是 .只有非常显着且极不寻常的变动可能表明代币未来会出现一段不稳定时期。

7 唯一地址增长率

另一个有用的指标是令牌唯一计数的变化率。如果唯一地址数显示出快速增长的迹象，则可能表明该项目的受欢迎程度正在迅速提高。

当然，必须考虑到该指标可能会受到操纵。一小群人可能会在短时间内创建大量地址，以给人以项目受欢迎程度的印象。因此，仅将此指标与其他指标一起使用来评估潜在的 DeFi 项目。

8 通货膨胀率

许多 DeFi 协议制定规则以确保其代币供应不会导致代币贬值。但是，并非所有代币都受到平台规则的保护而不会贬值。在某些情况下，维持有限代币供应的机制尚不清楚，甚至项目没有连贯地指定。

在研究 DeFi 协议时，重要的是要查看代币的供应增加和通货膨胀率。过去倾向于表现出高通胀率的代币可能最好避免。

9 项目文档完整性

也许由于 DeFi 的大部分不受监管的性质，许多协议细节记录不充分的项目已经启动。然而，这并没有阻止很多人将资金投入到这些项目中。

在评估 DeFi 项目时，一个关键指标是向公众和潜在投资者提供的协议的详细程度。至少，一个项目应该有一份白皮书，详细解释协议的流程。还应明确概述赋予代币持有者的治理机制和投票权。

例如，如果您的资金因安全漏洞而被协议丢失怎么办？你有补偿吗？您是否必须等待平台用户对您的潜在补偿进行投票？在浏览、网站和社交媒体公告时，请注意这些关键细节。

虽然不是财务或运营指标，但项目文档的完整性是需要考虑的重要指标。

结论

研究一个值得投资的 DeFi 项目可能需要考虑多种因素。但是，本文中概述的指标应ld 作为你可以专注的核心系列。

在涵盖的指标中，关键是市盈率、TVL和TVL比率。然而，忽视其他指标而只关注这三个可能会导致错过重要的情报。例如，即使是最好的 P/S 和 TVL 比率数字也不会为您提供可能会破坏代币稳定的鲸鱼行动的迹象。您可能只能通过查看 CEX 的代币供应和代币余额变动来了解这种情况。

除了财务和运营指标外，还要考虑 DeFi 项目的文档清晰性和完整性。如果您作为代币持有者的权利没有明确规定，或者您不确定获得 LP 权益的过程，那么即使是表现最好的协议也可能不值得冒险。